3. Çeyrek Bilanço Beklentileri ve Tahminleri 2023
Halk Yatırım Menkul Değerler, 3.çeyrek bilanço sezonu için tahminlerini açıkladı. Buna göre, araştırma kapsamındaki şirketlerden 3.çeyrek'te yıllık bazda net karını en çok artırmasını beklediği şirketler; Otokar, Türk Traktör, Arçelik, Türk Telekom ve Ford Otomotiv. Operasyonel tarafta ise, 3.çeyrek'te yıllık bazda FAVÖK'ünü en çok artırmasını beklediği şirketler; Otokar, Vestel, Akçansa, Türk Traktör ve Doğuş Otomotiv.Kaynak: Halk Yatırım, 3.çeyrek bilanço sezonu için tahminlerini açıkladı. İşte 2023 3. çeyrek bilanço beklentileri ve tahminleri
Abone Ol
Borsa Ýstanbul'da iþlem gören þirketlerin 2023 3. çeyrek bilanço tarihleri belli oldu ve geri sayým baþladý. Yatýrýmcýlar için önemli bir veri kaynaðý olan bilançolarýn açýklanmasýyla birlikte, þirketlerin finansal durumlarý ve performanslarýna dair detaylý bilgilere sahip olabileceksiniz. Buna göre 2023 yýlýnýn ikinci çeyrek bilançolarý temmuz ayýnýn son haftasý açýklanmaya baþlayacak. Tüm bilançolarýn ise aðustos ayýnýn son haftasýna kadar yayýmlanmasý planlanýyor. Ýþte 3. çeyrek bilanço beklentileri ve tahminleri
--Haber reklamdan sonra devam ediyor--
3. ÇEYREK BÝLANÇO BEKLENTÝLERÝ VE TAHMÝNLERÝ 2023
2023 yýlý 3. çeyrek bilanço sezonu 20 Ekim'de Arçelik, bankalar tarafýnda ise 24 Ekim'de Yapý Kredi ile baþlýyor. Bilanço açýklama son tarihi solo bilançolar için 30 Ekim ve konsolide olan þirketler için ise 9 Kasým olarak belirlendi. Solo ve konsolide banka bilançolarý için de son açýklama tarihleri sýrasýyla 9 Kasým ve 20 Kasým olarak belirtildi.
3Ç23'te Türk Lirasý dolar karþýsýnda çeyreklik bazda ortalama %27,6, yýllýk bazda da %49,3 deðer kaybederken; euro karþýsýnda çeyreklik bazda %27,5 geriledi. Yýllýk bazda da %61,4 deðer kaybý yaþadý. Dönem sonu kapanýþý olarak ise, TL dolar karþýsýnda çeyreklik bazda %6,3, yýllýk bazda da %48,1 deðer kaybederken; euro karþýsýnda çeyreklik bazda %1,8 geriledi.
Yýllýk bazda ise %59,9 deðer kaybý yaþadý.
Araþtýrma kapsamýmýzda olan þirketlerden 3Ç23'te yýllýk bazda net karýný en çok artýrmasýný beklediðimiz þirketler;
Otokar, Türk Traktör, Arçelik, Türk Telekom ve Ford Otomotiv.Operasyonel tarafta ise,
3Ç23'te yýllýk bazda FAVÖK'ünü en çok artýrmasýný beklediðimiz þirketler; Otokar, Vestel, Akçansa, Türk Traktör ve Doðuþ Otomotiv.
Gýda Perakendeciliði: Bim'in yüksek enflasyon, maðaza açýlýþlarý, güçlü sepet ve trafik büyümesinin desteðiyle güçlü ciro büyümesi açýklamasýný bekliyoruz.
Temmuz ayý asgari ücret zammýnýn yarattýðý maliyet baskýsýna raðmen, FAVÖK marjýnýn hem çeyreklik hem de yýllýk bazda artacaðýný ve araþtýrma kapsamýmýzda bulunan diðer gýda perakendeciliði þirketlerine göre daha güçlü FAVÖK büyümesi açýklayacaðýný öngörüyoruz.
Tahminlerimiz þirket yönetiminin 2023 yýlsonu öngörülerinde yukarý yönlü potansiyele iþaret ediyor. Kurumlar vergisinin %25'e yükseltilmesi net karý baskýlayabilir.Migros'un pazar payý kazanýmý, rekabetçi fiyatlama stratejisi, sezonluk maðazalar ve rakiplerine görece düþük baz etkisi nedeniyle araþtýrma kapsamýmýzda bulunan gýda perakendeciliði þirketleri arasýnda en yüksek ciro büyümesini açýklamasýný bekliyoruz. Ancak rekabetçi fiyatlar ve marj tarafýnda yüksek baz etkisi nedeniyle düþük FAVÖK büyümesi öngörüyoruz. Kurumlar vergisinin %25'e yükseltilmesi net karý baskýlayan unsur olarak karþýmýza çýkarken, Rekabet Kurulu idari para cezasýnýn yeniden yapýlandýrýlmasý kapsamýnda elde edilen idari para cezasý geri ödemesi olan 191,4 mn TL'lik nakit giriþinin net karý destekleyeceðini öngörüyoruz.
Þok'un görece yüksek baz etkisi nedeniyle rakiplerinden daha düþük benzer maðaza büyümesi açýklamasýný öngörüyoruz. Nakliye ve Temmuz ayý asgari ücret zammýnýn personel maliyetlerinde yarattýðý baskýnýn, operasyonel kaldýraç ve stok etkisiyle kýsmen telafi edileceðini ve geçen yýlýn 0,2 puan altýnda FAVÖK marjý açýklayacaðýný öngörüyoruz.
Telekom:Türk Telekom'un satýþ gelirlerinin, mobil ve sabit geniþbant segmentlerinde yapýlan fiyat revizyonlarýnýn desteðinde yýllýk bazda %76 artýþla 22,04 mlr TL'ye yükseleceðini tahmin ediyoruz. FAVÖK marjýnýn ise devam eden maliyet baskýlarý nedeniyle 3,68 puanlýk düþüþle %36,43'e gerileyeceðini öngörüyoruz. Bu dönemde, net finansal giderlerde öngördüðümüz ýlýmlýlaþmaya ek olarak, maddi duran varlýk deðer artýþý kaynaklý ertelenmiþ vergi gelirinin desteðinde, þirketin 3,14 mlr TL net kar açýklayacaðýný tahmin ediyoruz (3Ç22: 1,17 mlr TL net kar).
Turkcell'in cirosunun bu dönemde ARPU TÜFE makasýnda baz etkisi nedeniyle öngördüðümüz kýsmi daralmaya karþýn, abone bazýnda devam eden artýþ eðilimi ýþýðýnda %76 yükseliþle 25,80 mlr TL'ye yükseleceðini düþünüyoruz. FAVÖK görünümde de güçlü ciro performansýna ek olarak, enerji giderlerindeki indirimin desteðinde FAVÖK marjýnýn 2,60 puanlýk artýþla %43,45'e yükseleceðini tahmin ediyoruz. Net karýn ise, tek seferlik baðýþ giderinin etkisine karþýn, net finansal giderlerde kur hareketi ýþýðýnda beklenen dengelenme ve operasyonel karlýlýk görünümünün desteðinde yýllýk bazda %68 artýþla 4,01 mlr TL'ye yükseleceðini öngörüyoruz.
Çimento:Akçansa'nýn yurt içi çimento ve hazýr beton talebinin güçlü seyretmesinin desteðinde güçlü ciro performansý açýklayacaðýný öngörüyoruz. Yýllýk bazda yakýt maliyetlerinde gözlenen düþüþün desteðinde güçlü marjlar açýklayacaðýný, net kar tarafýnda ise nakit akýmýnýn kuvvetli olmasýnýn desteðiyle, faiz giderlerindeki negatif etkinin sýnýrlý kalmasýný bekliyoruz.
Çimsa'nýn, ihracat tarafýnda gözlenen yavaþlamaya karþýn, yurt içi tarafta talebin güçlü olmasýnýn desteðiyle yýllýk bazda güçlü ciro büyümesi kaydetmesini beklerken, enerji ve yakýt maliyetleri tarafýnda yýllýk bazda gözlenen düþüþün desteðinde marjlarda iyileþme öngörüyoruz.
Borsa İstanbul'da işlem gören şirketlerin 2023 3. çeyrek bilanço tarihleri belli oldu ve geri sayım başladı. Yatırımcılar için önemli bir veri kaynağı olan bilançoların açıklanmasıyla birlikte, şirketlerin finansal durumları ve performanslarına dair detaylı bilgilere sahip olabileceksiniz. Buna göre 2023 yılının ikinci çeyrek bilançoları temmuz ayının son haftası açıklanmaya başlayacak. Tüm bilançoların ise ağustos ayının son haftasına kadar yayımlanması planlanıyor. İşte 3. çeyrek bilanço beklentileri ve tahminleri
3. ÇEYREK BİLANÇO BEKLENTİLERİ VE TAHMİNLERİ 2023
2023 yılı 3. çeyrek bilanço sezonu 20 Ekim'de Arçelik, bankalar tarafında ise 24 Ekim'de Yapı Kredi ile başlıyor. Bilanço açıklama son tarihi solo bilançolar için 30 Ekim ve konsolide olan şirketler için ise 9 Kasım olarak belirlendi. Solo ve konsolide banka bilançoları için de son açıklama tarihleri sırasıyla 9 Kasım ve 20 Kasım olarak belirtildi.
3Ç23'te Türk Lirası dolar karşısında çeyreklik bazda ortalama %27,6, yıllık bazda da %49,3 değer kaybederken; euro karşısında çeyreklik bazda %27,5 geriledi. Yıllık bazda da %61,4 değer kaybı yaşadı. Dönem sonu kapanışı olarak ise, TL dolar karşısında çeyreklik bazda %6,3, yıllık bazda da %48,1 değer kaybederken; euro karşısında çeyreklik bazda %1,8 geriledi.
Yıllık bazda ise %59,9 değer kaybı yaşadı.
Araştırma kapsamımızda olan şirketlerden 3Ç23'te yıllık bazda net karını en çok artırmasını beklediğimiz şirketler;
Otokar, Türk Traktör, Arçelik, Türk Telekom ve Ford Otomotiv.Operasyonel tarafta ise,
3Ç23'te yıllık bazda FAVÖK'ünü en çok artırmasını beklediğimiz şirketler; Otokar, Vestel, Akçansa, Türk Traktör ve Doğuş Otomotiv.  Gıda Perakendeciliği: Bim'in yüksek enflasyon, mağaza açılışları, güçlü sepet ve trafik büyümesinin desteğiyle güçlü ciro büyümesi açıklamasını bekliyoruz.
Temmuz ayı asgari ücret zammının yarattığı maliyet baskısına rağmen, FAVÖK marjının hem çeyreklik hem de yıllık bazda artacağını ve araştırma kapsamımızda bulunan diğer gıda perakendeciliği şirketlerine göre daha güçlü FAVÖK büyümesi açıklayacağını öngörüyoruz.
Tahminlerimiz şirket yönetiminin 2023 yılsonu öngörülerinde yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor. Kurumlar vergisinin %25'e yükseltilmesi net karı baskılayabilir.Migros'un pazar payı kazanımı, rekabetçi fiyatlama stratejisi, sezonluk mağazalar ve rakiplerine görece düşük baz etkisi nedeniyle araştırma kapsamımızda bulunan gıda perakendeciliği şirketleri arasında en yüksek ciro büyümesini açıklamasını bekliyoruz. Ancak rekabetçi fiyatlar ve marj tarafında yüksek baz etkisi nedeniyle düşük FAVÖK büyümesi öngörüyoruz. Kurumlar vergisinin %25'e yükseltilmesi net karı baskılayan unsur olarak karşımıza çıkarken, Rekabet Kurulu idari para cezasının yeniden yapılandırılması kapsamında elde edilen idari para cezası geri ödemesi olan 191,4 mn TL'lik nakit girişinin net karı destekleyeceğini öngörüyoruz.
Şok'un görece yüksek baz etkisi nedeniyle rakiplerinden daha düşük benzer mağaza büyümesi açıklamasını öngörüyoruz. Nakliye ve Temmuz ayı asgari ücret zammının personel maliyetlerinde yarattığı baskının, operasyonel kaldıraç ve stok etkisiyle kısmen telafi edileceğini ve geçen yılın 0,2 puan altında FAVÖK marjı açıklayacağını öngörüyoruz.
Telekom:Türk Telekom'un satış gelirlerinin, mobil ve sabit genişbant segmentlerinde yapılan fiyat revizyonlarının desteğinde yıllık bazda %76 artışla 22,04 mlr TL'ye yükseleceğini tahmin ediyoruz. FAVÖK marjının ise devam eden maliyet baskıları nedeniyle 3,68 puanlık düşüşle %36,43'e gerileyeceğini öngörüyoruz. Bu dönemde, net finansal giderlerde öngördüğümüz ılımlılaşmaya ek olarak, maddi duran varlık değer artışı kaynaklı ertelenmiş vergi gelirinin desteğinde, şirketin 3,14 mlr TL net kar açıklayacağını tahmin ediyoruz (3Ç22: 1,17 mlr TL net kar).
Turkcell'in cirosunun bu dönemde ARPU TÜFE makasında baz etkisi nedeniyle öngördüğümüz kısmi daralmaya karşın, abone bazında devam eden artış eğilimi ışığında %76 yükselişle 25,80 mlr TL'ye yükseleceğini düşünüyoruz. FAVÖK görünümde de güçlü ciro performansına ek olarak, enerji giderlerindeki indirimin desteğinde FAVÖK marjının 2,60 puanlık artışla %43,45'e yükseleceğini tahmin ediyoruz. Net karın ise, tek seferlik bağış giderinin etkisine karşın, net finansal giderlerde kur hareketi ışığında beklenen dengelenme ve operasyonel karlılık görünümünün desteğinde yıllık bazda %68 artışla 4,01 mlr TL'ye yükseleceğini öngörüyoruz.
Çimento:Akçansa'nın yurt içi çimento ve hazır beton talebinin güçlü seyretmesinin desteğinde güçlü ciro performansı açıklayacağını öngörüyoruz. Yıllık bazda yakıt maliyetlerinde gözlenen düşüşün desteğinde güçlü marjlar açıklayacağını, net kar tarafında ise nakit akımının kuvvetli olmasının desteğiyle, faiz giderlerindeki negatif etkinin sınırlı kalmasını bekliyoruz.
